和中共江派太子黨以及軍方關係密切的阿里巴巴，自首日狂飆 38% 後，接連在上市第 2 和第 3 個交易日走跌，累積下滑 7%，收 87.17 美元，兩天蒸發 124 億美元市值。阿里股市走軟，拖累香港一眾阿里巴巴概念股連續兩天全線下跌，當中阿里持有的、具中共軍方背景的中信 21 世紀（00241），昨日更急瀉 13.4%，收報 5.12 元。

9 月 19 日首日上市的阿里巴巴，在紐約首日掛牌上市暴漲近 40%，吸引投資者的眼球，但週一開盤後，盤中一度跌破 90 美元，最後以 89.89 美元作收，收盤下挫 4.3%，市值損失 100.5 億美元；週二再下滑 3%，報收於每股 87.17 美元，盤中最低曾跌至 86.62 美元。

「一旦阿里巴巴正式上市，這些投資者就會立刻抽走資金。」紐約基金人士此前表示。儘管阿里巴巴市盈率等相當吸引人，但阿里和中共太子黨和軍方等諸多不明朗的因素，令這隻股票充滿了政治風險。

1/3 的優先股不設禁售期

阿里巴巴約 1/3 的股票不設禁售期的做法，和一般上市公司設禁售期，以保證股價穩定的做法明顯不同，因此被指方便太子黨套現。

阿里巴巴在招股書中，列明相當於其 IPO 規模三分之一的優先股持有者並不受禁售期的限制，換句話說，阿里巴巴的早期投資者將可於上市當日出售價值逾 80 億美元的股票。

香港一位基金經理人士向本報表示，禁售期可以說是為阿里的關係戶們度身訂作，「這個很像是賺快錢的做法，完全不理公司股票的穩定性，只要拋售賺錢就好，對投資者非常不負責任。」由於阿里當年在香港 B2B 上市炒虧的陰影，他對阿里前景不看好。

阿里招股書早前披露，中共前黨魁兼軍委主席江澤民孫子江志成擔任合夥人之一的博裕資本，將出售阿里巴巴 128 萬股，套現 8,431 萬美元。圖為博裕資本位於香港和記大廈 15 樓的辦公室。

博裕投資及博裕資本辦公室，位於香港和記大廈 1508 室。

目前還不清楚誰擁有在阿里巴巴上市首日即出售股份的權力，但《華爾街日報》曾報導稱，一些對沖基金和主權財富基金是其優先股股東。

當中具中共江派太子黨和軍頭家族背景的博裕資本、中投、中信、國開金融，與馬雲的關係早已不是甚麼秘密。阿里招股書早前披露，中共前黨魁兼軍委主席江澤民孫子江志成擔任合夥人之一的博裕資本，將出售阿里巴巴 128 萬股，套現 8,431 萬美元。

有中共軍頭背景的中信資本，將出售阿里巴巴 491 萬股，套現 3 億 2,408 萬美元。圖為中信資本位於金鐘中信大廈 28 樓的辦公室。

中信資本出售 491 萬股，套現 3 億 2,408 萬美元；中共前軍委副主席張震的次子張連陽的第二任妻子陳曉穎，是中信 21 世紀董事局執行主席，至今仍持有中信 21 世紀的 9.64% 股份。

曾由陳雲的兒子陳元所掌管的國開金融出售 548 萬股票，套現 3 億 6,194 萬美元；陳元在薄熙來倒台後離開國開行。

李連杰獲原始股

另外，由於阿里上市認購踴躍，阿里巴巴承銷團已行使超額配售權，額外發售 4,800 萬股，令到阿里巴巴整體集資規模，令其首度公開上市（IPO）規模達到近 250 億美元，名列全球最大，承銷商共獲得超過 3 億美元佣金。

不過，據大陸傳媒報導稱，雖然阿里額外增發 4,801.6 萬股，但此次獲得 IPO 配售的主要是國際大型機構，大陸機構投資者分派甚少，其中嘉實資本阿里新股投資系列專項管理計劃未獲配股，而華夏、博時、融通、匯添富則獲得小額配售。

大陸獲得配額較多的都是保險公司，其中額度最大的是新華保險和中國人壽。新華人壽獲配 1.8 億美元；中國人壽獲配 1.5 億美元。

據財新網引述知情人士表示，香港機構比大陸機構「更慘」。某香港機構向美資投行認購約 5 億港元阿里股份，結果只獲派不足 500 股，即約 26.5 萬港元股份，中籤率只有約 0.05%。

不過，報導稱，亞洲主要是一些關係戶通過「親友股」的方式獲得配額。阿里收購文化中國後，一些和馬雲私交甚好的明星董事們如李連杰等，這次都拿到了原始股。

李連杰目前擔任阿里影業的獨立非執行董事。據傳阿里影業前老闆董平，因為涉及曾慶紅、周永康案被禁止出境，阿里影業早前爆出財務糾紛，停牌至今。

阿里概念股全線下跌

受阿里股價走軟影響，香港一眾阿里巴巴概念股週一、週二連續下跌。獲阿里巴巴入股的中信 21 世紀週一跌 4.2%，昨日大跌 13.7%，連續兩天累積跌 18%；間接持有阿里股權的中國動向（03818）週一大跌 12.7% 後，昨日又跌 1.3%；華南城（01668）跌 1.7%。

今年 4 月開始和阿里合作拓展物流業務的海爾電器（01169）則跌 2.6%；金山軟件（03888）跌 0.74%；中國擎天軟件（01297）跌 3.5%。

前一天，軟銀下跌 1.26%，雅虎下跌 2.74%，成交量比過去 3 個月均值高 10 倍。

有分析認為，阿里已上市，利好出盡，基金可直接持股，故阿里概念股成為沽壓對象，令一眾上市前被炒高的概念股，紛紛被拋售。

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